本人在卡迪夫 MSc finance 在讀，第一個(gè)學(xué)期已經(jīng)結(jié)束了，首先來(lái)說(shuō)說(shuō)自己這小半年的成果，均分 75. MSc Finance 這個(gè)專業(yè)在 Cardiff BusinessSchool 算是一個(gè)比較特別的存在，為什么這么說(shuō)?首先它是一個(gè)比較新的專業(yè)，在 accounting & Finance department 下面. 其次，它真的是一個(gè)人數(shù)比較少的專業(yè)了，我們這一屆只有 29 個(gè)人(9 個(gè)外國(guó)人). 上一屆只有 13 個(gè)人(一半外國(guó)人). 還記得開學(xué)第一次新生見面會(huì)的時(shí)候.Programme Director Kevin Evans對(duì)我們說(shuō)，我們是 the best ofthe best in Cardiff Business School. 入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)于其他專業(yè)要高一些的. 事實(shí)也是如此，同學(xué)們學(xué)霸偏多. 如果不是那些頂級(jí) 985，211 學(xué)校出身的話。選擇我們專業(yè)應(yīng)該還算是一個(gè)還不錯(cuò)的選擇. 下面就談?wù)務(wù)n程設(shè)置.
• First semester
– Principle of Finance 這門課說(shuō)實(shí)在的，老師并不怎么樣，講的比較簡(jiǎn)單基礎(chǔ)，但是課程內(nèi)容覆蓋了 Bond，stock，derivative，corporate finance 的基礎(chǔ)內(nèi)容，難度大致上與 CFA Level I 差不多. 考試也是越來(lái)越難了，比 CFA Level I 的題目要難. 因?yàn)镃FA 只有三個(gè)選項(xiàng)啊哈哈. 如果本科是學(xué)金融的基礎(chǔ)比較好的話，是一定都沒有問題的. 可以裸考了– Quantitative Methods 其實(shí)就是傳說(shuō)中的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，這門課的重要程度自然是不言而喻的，因?yàn)闊o(wú)論你讀金融領(lǐng)域的哪篇paper，都要涉及到各種 model. 老師是一個(gè)意大利人，口音有點(diǎn)重. 從最基本的 OLS regression，到 simultaneous equation.最后涉及到 time seriescointegration 的內(nèi)容. 涉及的范圍還是十分廣的. 計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)伍德里奇那本書基本上講了 3/4 內(nèi)容.Lab 上用的是 eviews(這個(gè)還是要吐槽下，比較 low，建議去學(xué) stata 還有 R 吧). 這門課好好學(xué)的話確實(shí)可以打下比較好的數(shù)學(xué)基礎(chǔ). 難度參考 CFA Level II 的話，要比 CFA Level II的 quantitative method 部分要難的多.
– Market Structure and Trading System 這門課算是一門比較小眾的課，但是還是十分有用的，有用之處并不是直接告訴你如何做交易，如何立馬能賺到錢. 告訴我們?cè)?financial market 里面最最基本的 trading rules and participate. 這部分內(nèi)容也是如果你想成為一位trader，或者 portfolio management 必須要掌握的知識(shí). 包含了 order-driven market，broker，block trading，high frequency trading 的內(nèi)容. 這門課主要還是要讀paper，了解 market microstructure 的交易規(guī)則. marketmicrostructure這個(gè) research topic 也算是比較新的領(lǐng)域，文獻(xiàn)也都是很新的. 寫 essay 的時(shí)候讀了很多有意思的文章. 如果考過(guò) CFAI 的也會(huì)發(fā)現(xiàn)很多內(nèi)容和 security 部分是一模一樣的，深度比 CFA 深. 另外在 lab 課上，老師會(huì)教我們用 traderex 這個(gè)simulation 軟件交易，當(dāng)你處在不同的交易角色的時(shí)候，比如你是 market maker，或者用不同的交易策略買賣股票. 算是一個(gè)比較 intuitive 的課程.
– Research Method in Finance 帶research 的課程自然都是教你怎么做research，老師上課也都是直接講paper，教我們?cè)趺从胮aper 里面的methodology 做研究. 卡迪夫的數(shù)據(jù)庫(kù)和database 還是比較全的，bloomberg，datastream ，ThomsonReuters，還有wrds(wharton research data serive). 考核方式就是兩篇essay，一篇就是寫一篇 literature review(別小看這個(gè) review，真的要讀很多 paper 啊). 還有一篇就是關(guān)于event study 的 essay，挑選一個(gè)corporate finance 領(lǐng)域不同類型的 event 對(duì) stock price 會(huì)產(chǎn)生什么影響. 目的是 test marketefficiency. 當(dāng)初老師讓我們選取 50 個(gè)不同公司不同 eventday進(jìn)行研究，剛開始還是蠻痛苦的，后來(lái)也是自己研究出來(lái)了.私以為寫 essay 真的很鍛煉人，比考試要鍛煉人的多了.
• Second semester
– Research Topics in Finance 這門課我覺得是這一年當(dāng)中我最喜歡的課，老師雖然是一個(gè)中國(guó)人，但是研究水平真的覺得是蠻高的(德國(guó)拿的 PHD). 涉及范圍包含了金融領(lǐng)域最最最重要的 papers. 上課也都是講這些 paper. 如果比較喜歡 quantitative finance 或者 asset pricing 的這門課就是 PHD的預(yù)備課程. 還記得以前在 Coursera 上過(guò)一門芝加哥大學(xué)Cochrane 開的 asset pricing PHD 課程，講的內(nèi)容基本上都差不多，但是深度沒有那么深. 這和之前從 textbook 學(xué)的 CAPMAPT model 是完全不一樣的. 大量的數(shù)學(xué)模型需要去讀. 都是基于 consumption-based asset pricing model 去定價(jià)的. 這部門內(nèi)容最近在學(xué)習(xí)CFA II的過(guò)程中也碰到了，是新加的內(nèi)容. 發(fā)現(xiàn)好的交易策略真的都是出現(xiàn)在 paper 里面的，讀 textbook真的只是入個(gè)門而已了. 還包含了 behavior finance，M&A 的內(nèi)容. 這么多的 research topics，也蠻符合 Cardiff 的教學(xué)風(fēng)格，偏研究性. 實(shí)踐真的不多. 這也是好處，也是壞處， 見仁見智了.
– Finance derivative(optional)衍生品這門課，講課的是一個(gè)很高水平的 professor，能把復(fù)雜的問題講的很清楚，難度并不會(huì)很高，與 CFA II 或者 FRM I 的難度基本一致. 就是按照 Johnhull 的那門圣經(jīng)講的，如果考過(guò) FRM 的就會(huì)覺得很簡(jiǎn)單. 完全一樣啊，哈哈. 不過(guò)還是強(qiáng)烈推薦啊
– Corporate Finance(optional)這門課是傳說(shuō)中掛科率很高的課，最近在做 group presentation，發(fā)現(xiàn)確實(shí)并沒有那門簡(jiǎn)單，因?yàn)槔蠋熾m然給一篇 paper 給你，你要給講清楚啊，講清楚啊.paper 里面同樣的涉及到了大量的 model，我這次里面就是一個(gè) panel data 的model. 要讀懂這些不得好好學(xué)計(jì)量么，必須好好學(xué)!課程設(shè)置的范圍和 CFA II 是一模一樣的
– Empirical Finance 這門課其實(shí)就是上學(xué)期的 quantitative meth-ods 的升級(jí)版， 繼續(xù)講 time series， ARMA modelARIMA model，還有怎么做 panel data，一些 volatility model. 同樣的還是要寫essay 啊，個(gè)人覺得這個(gè) essay 還是蠻難寫的，我們是拿 FamaMacbeth model 對(duì) fama french three factors model 進(jìn)行 test.這個(gè)如果沒有一點(diǎn)點(diǎn)編程的基礎(chǔ)是搞不定的，因?yàn)?sample 還是比較大的，eviews 比較雞肋，推薦用 stata，R,python 搞定.
– Mathematical Finance(optional)傳說(shuō)中的課程，講課的是一個(gè)白發(fā)蒼蒼的老爺爺，講的內(nèi)容是真的很難很難，把金融數(shù)學(xué)的大部分領(lǐng)域都涉及到了，從 asset pricing model 到 stochasticcalculus. 都是數(shù)學(xué)數(shù)學(xué)數(shù)學(xué)，不過(guò)聽聽還是蠻好的，畢竟學(xué)金融的說(shuō)白了都是數(shù)學(xué)么.
2 在讀感想
一個(gè)偏 research 的項(xiàng)目，說(shuō)實(shí)話和很多英國(guó)的頂尖項(xiàng)目比起來(lái)還是有很大的差距，但是如果背景不是那么好的，選擇這個(gè)項(xiàng)目倒也還是不錯(cuò)的選擇. 很多學(xué)校都宣稱和 CFA 課程 70% 吻合，其實(shí)我覺得這個(gè)倒只是一個(gè)噱頭而已了，因?yàn)?CFA 的內(nèi)容只是廣度比較大而已，其實(shí)大部分學(xué)校的課程設(shè)定都能滿足這個(gè)覆蓋要求，讀 paper 遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比看課本學(xué)到的東西要多的多了. 我還是覺得這半年多學(xué)到了不少東西，數(shù)學(xué)能力，編程能力都提升了不少，寫 essay 的能力同樣也是. 如果未來(lái)是想當(dāng)一個(gè) analyst，寫 report 的能力不言而喻了. 最后說(shuō)一點(diǎn)，學(xué)校是很重要，如果有更好的選擇自然要去更高的，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)還是看 target school 的，但是修煉自身的能力也很重要，這些看自己抉擇了. 以上!
3 生活在卡迪夫
最后的最后，在談?wù)剬W(xué)習(xí)的同時(shí)，說(shuō)一說(shuō)在卡迪夫的生活吧. 威爾士的首府，但是也不算是一個(gè)很大的城市，我們俗稱“村”. 但是麻雀雖小，五臟俱全，大城市基本上大部分有的牌子卡迪夫都會(huì)有分店，可能逛街的時(shí)候款式不會(huì)那么全. 卡迪夫的房租也不是很貴，如果住 flat 的話，均價(jià)115 一周左右，house 的話 300-400 一個(gè)月不包 bill 左右. 吃方面，卡迪夫有 Lido(德國(guó)超市)啊，真是又便宜又好，是個(gè)鍛煉廚藝的好機(jī)會(huì)，我是活生生的逼成了一個(gè)廚子. 中超的話有 4 家左右，基本上想買到的東西都會(huì)有賣(辣條比較貴). 卡迪夫另外還有世界各地的美食，不過(guò)這個(gè)一般大城市好像都有的哦也沒什么，最近還發(fā)現(xiàn)了幾家米其林，有機(jī)會(huì)去試試. 然后呢，關(guān)于上學(xué)時(shí)間的問題，我可以很坦白的說(shuō)，基本上全靠走，15 分鐘到半個(gè)小時(shí)不等，不過(guò)真的都是靠走了，很近很近的. 卡迪夫周圍離著最近的就是布里斯托和巴斯了，到倫敦一般火車 2 個(gè)半小時(shí)左右.另外威爾士是一個(gè)自然風(fēng)光很美的地方，有很多直接推薦的好地方，比如Rhossili bay beach 這個(gè)在 swansea，還有一個(gè)小鎮(zhèn)叫 tenby，在南威爾士，比較遠(yuǎn)，但是真的超級(jí)超級(jí)美啊. 最后上圖!!感受下Cardiff的美!!
